1. 用户感知不到积分价值：标价虚高、商品和市场价脱节，用户换算后觉得 “不值”，干脆不兑换
2. 缺少低门槛首次兑换入口：全部都是高价值大件，用户攒分周期太长，中途放弃
3. 商品池是企业自嗨选品：优先清尾货、滞销礼品，不是用户日常刚需；品类和人群不匹配
4. 兑换链路摩擦高：查找麻烦、规则复杂、缺货频繁、售后响应慢，用户嫌麻烦放弃
5. 缺少唤醒提醒：用户不知道自己有积分、不知道即将过期，积分被遗忘

落地启发

• 优先保证首次兑换体验：设置小额虚拟权益，让新积分用户快速完成第一次兑换，建立 “积分有用” 的正向感知
• 定期做用户调研，用兑换数据淘汰低点击率、低兑换商品，而不是靠采购主观判断
• 简化兑换页：清晰标注积分价值、库存、发货时效、售后规则

小结：兑换不是 “给用户礼品”，而是降低用户的决策成本和操作成本。积分的价值感，由兑换端定义，不是发放端。